首创50亿国际并购带来的启示

发布时间:2014-03-13 阅读次数:

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首创50亿国际并购带来的启示
来源:中国水网作者:谷林

3月4日,首创集团确认,以对价9.5亿新西兰元,约合50亿元人民币,全面收购其新西兰最大的固废处理公司TPI NZ,成为近年,中国环保企业海外拓展的最大交易额事件。在环保企业加快“走出去”的背景下,这一案例,也为行业发展带来3点启示。

第一,要紧跟政策方向和市场趋势。

3月5日,国务院总理李克强作2014年两会政府工作报告时提出:要“加快培育国际竞争新优势”,并期望中国企业“在走出去中提升竞争力”。去年,环保部副部长李干杰表示,环保对外合作必须调整发展模式,将“走出去”作为战略转型的重要方向。

首创集团董事长刘晓光对中国固废网记者介绍,国家一直在讲改革,一个改革的重点就是实现国有企业股权投资多元化,鼓励混合所有制,促进企业投资整体多元化,推动企业国际化发展。

而中国节能董事长王小康接受媒体时强调,提升国际化经营能力和水平是做强做优、培育世界一流企业的必然要求。要把“走出去”战略放到关乎公司生死存亡的高度来认识,放到打造一个真正具有国际竞争力的节能环保旗舰企业的高度来认识。

我国环保企业要实现跨越式发展,就必须要参与全球经济竞争,实施国际化发展战略,在目前国际分工格局尚未完全形成的情况下,推动环境技术及产品走向国际平台,利用技术、管理和成本等综合优势抢占国际环保市场的制高点。

“这时候,走出去,是一个好的机会。”一些证券行业分析师接受中国固废网采访时认为,中国环保企业“走出去”应该是一个趋势。近年,随着国际经济形势变化,一些海外公司在进行战略收缩,为中国企业进行海外并购提供了机会。

桑德环保集团董事长文一波2011年作客中证网时就曾表示,环保行业现在走出去已经是一个合适的时机。中国环保产业界已经做出充分的准备,如果现在再不出去的话,等那个市场发展起来已经晚了。

清华大学环保产业研究所所长、中国水网总编傅涛认为:“以往中国企业的海外并购,多是以占有资源为主。实际上,随着中国国际地位的提高,我们应该承担应有的责任,树立负责任的大国形象。现阶段,中国有能力走输出环境保护的发展路线。”

事实上,很多环保企业也已经迈出了“走出去”的步伐:

目前,国内北京桑德环境、北控水务、福建龙净、杭州新世纪等骨干环保企业,已获得了多个海外环保项目订单,开拓了东南亚、南亚、中东、非洲、南美等多个国家市场。这些领先企业,以“走出去”方式,开始了建立新格局的竞争。

第二、后发制人,抢占市场制高点。

据中国水网研究院介绍,目前的中国环保企业“走出去”,主要分为几种类型:

一种是项目合作,如2013年8月15日,中建市政西北院签约孟加拉帕德玛水厂工程设。杭州锦江签约印尼垃圾焚烧项目。桑德环境与金州环境组成联合体竞标印尼万隆生活焚烧发电BOT项目等。

一种是技术合作,如国中水务,与丹麦Aquaporin公司、瑞典Josab International AB 公司等进行的股份收购合作。

一种为企业资产并购,如2013年3月,北控水务收购威立雅水务旗下葡萄牙水务公司CGEP 100%股权。今年3月4日,首创集团确认,以对价9.5亿新西兰元,全面收购其新西兰业务公司transpacific New Zealand(TPI NZ)。

傅涛介绍,以前中国环保企业的海外拓展,以工程项目为主,多集中在设备、制造业层面,进行海外资产收购,是企业海外拓展的最高形式,以投融资切入,做环境服务。

刘晓光接受中国固废网采访时介绍,中国的企业有两个市场,一个是世界市场,需要融入到世界性的成本链条和价值链条中去;一个是国内市场,需要引进国际化、市场化的模型、机制,学习国外优秀的业务流程和商业模型。做企业,就要坚持“高起点、大规模、专业化”。

傅涛认为,首创收购TPI NZ,从交易体量上,可称为我国环保领域规模最大的海外并购案例。海外的环境服务公司,虽然利润低,但成长性好。作为长期资产配置,是不错的选择。他认为,首创集团有十多年发展历史,一直作风稳健,在海外发展相对较晚,此次大手笔并购,一改往日沉闷风格,大有后来居上的气势。是否暗示着企业发展思路的有所调整,值得行业关注。

对此,一些证券分析师具有类同观点。他们认为,新西兰公司的利润不错,市场成熟,首创的收购可能还有技术整合方面的考虑。收购本身,体现了首创的拓展固废市场的决心和信心,欲后来居上,并购是一个好的选择。

海外拓展仍需强大后盾

傅涛认为,我国环保产业“走出去”之船已经启程。对于大多数环保企业来说,如何实施“走出去”战略,则需多方协同全面考量。

据全国工商联环境服务业商会研究,目前国内环保企业实施国际化发展存在三大问题:一是国外政治经济法律制度、环保行业标准及服务对象需求不同,工程项目履约过程面临较大风险;二是海外国家更倾向采用工程项目融资管理模式(如PPP 、PFI等)开展环保项目,而国内企业多以承发包管理模式(如DB、DBO、EPC) 参与环保工程建设,延伸至投融资前端还需要金融资本实力和项目综合管理能力的大幅提升;三是国家在金融财税等方面支持力度较小。

傅涛介绍,纵览全球环保产业之环境服务业,都需政府的投入与政府采购,其投资容量巨大。因此,我国环保企业为海外国家政府做投资服务及相应的运营服务,一定要有强大后盾。

在环保产业整合尚未完成之前,中小型国企或民营企业在开拓国际市场的道路上可能会遭受多重困境,单打独斗、各自为战的风险较大,所以急需工程标准和服务标准来引导市场的开拓。

就环保企业如何“走出去”,中国水网与环保部中国东盟环境保护合作中心进行了专题合作,并计划筹备“中国东盟环境工商理事会”。重点交流与解决环保企业“走出去”过程中,政策标准、投资环境、法律法规不熟悉、信息渠道不通畅,以及工程招标等信息缺乏等实际问题。

最新的《政府工作报告》指出,要在走出去中提升竞争力,推进对外投资管理方式改革,健全金融、法律、领事等服务保障,规范走出去秩序,促进产品出口、工程承包与劳务合作等。这,无疑将为环保企业走出去提供更多的政策指引。

接受中国固废网采访时,刘晓光坦言,在收购之后,TPI NZ现有管理层将继续留任,首创集团重点考虑的是,尽快组建一个专门的团队,从会记、法律、商务等方面熟悉国际事务及运作规则的人员,与TPI NZ的业务发展进行对接。

补充阅读:首创集团

北京首都创业集团。中国领先的国有大型基础设施投资集团,专注于水务、固废处理,轨道交通及高速铁路等业务,其通过控股子公司运作的固废处理业务处于国内领先地位。同时,首创集团也是中国知名的房地产开发商之一。截至2013年12月底,集团总资产超过1267亿元人民币,总收入超过234亿元人民币,各地区及国际业务板块员工总数约20000人,多年蝉联中国企业500强之一。